Trong tháng 4/2026, lượng xuất khẩu đạt 89,8 nghìn tấn, giá trị đạt 206 triệu USD – tương đương tăng trưởng 15,7% YoY về lượng và 17,6% YoY về giá trị. So sánh với tháng 3/2026, con số xuất khẩu này tăng 12,3% MoM về lượng và 13,4% MoM về giá trị. Tính lũy kế 4T2026, tổng lượng xuất khẩu đạt 300 nghìn tấn (+10% YoY) và 676 triệu USD giá trị (+10% YoY).

Trong đó, thị trường Trung Quốc tăng trưởng ấn tượng svck, đạt 26 nghìn tấn (+25%YoY, +6,7% MoM) về lượng và 52,8 triệu USD giá trị (+27%YoY, +4,7% MoM). Thị trường xuất khẩu sang Mỹ đạt 12,4 nghìn tấn (+11,6% YoY, +31% MoM) về lượng và đạt 29,2 triệu USD về giá trị (+18,9% YoY, +32% MoM).

Trong khi đó, ở chiều chi phí đầu vào, giá cá tra giống tăng mạnh 53% YoY trong quý 1/2026, một phần do thời tiết bất lợi cũng như dịch bệnh kéo dài từ nửa cuối năm 2025 làm hiệu suất sinh cá giảm. Ngoài ra, giá thức ăn thủy sản – chiếm tới 60-70% chi phí sản xuất cá tra – cũng đang trong xu hướng tăng từ đầu năm 2026, ghi nhận mức tăng 5% so với cùng kỳ vào quý 1/2026. Tác động gián tiếp từ giá năng lượng, nhiên liệu lên cao do xung đột ở Trung Đông cũng khiến chi phí vận chuyển, vận hành nói chung tăng lên trong thời gian vừa qua.

Kết hợp với việc giá bán liên tục duy trì ở mức thấp 2 năm gần đây, điều này đã gián tiếp làm giảm động lực thả nuối của người dân. Vì vậy, sự thiếu hụt nguồn cung sẽ dần xuất hiện trong các quý còn lại của năm 2026. Giá cá nguyên liệu tại ao đã tăng 5% kể từ đầu năm đến nay và tăng 8-10% so với cùng kỳ, tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi giá mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm. Chúng tôi cho rằng, điều này sẽ mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp có tỷ lệ tự chủ cao như VHC (~70%) và ANV (~70–80%) vì có vị thế tốt hơn để duy trì chi phí sản xuất ổn định. Ngoài ra, trong ngắn hạn Q2/2026 các doanh nghiệp xuất khẩu hoàn toàn có thể đạt KQKD tăng trưởng tốt, sau những con số ban đầu của Tháng 4/2026. Việc tăng trưởng tốt của Q2/2026 có thể tới từ việc các khách hàng sẽ có xu hướng gia tăng nhập khẩu trước khi có kết quả điều tra 301, nhiều khả năng rơi vào trong Q3/2026.

Đây cũng chính là một trong nhưng rủi ro tiềm tàng với các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra nói riêng và xuất khẩu nói chung của Việt Nam. Cụ thể, ngày 30/04/2026, Cơ quan Đại diện Thương mại Hoa Kỳ (USTR) đã công bố Báo cáo Đặc biệt 301 năm 2026 (2026 Special 301 Report) về bảo hộ và thực thi quyền sở hữu trí tuệ (IP) tại các nước đối tác thương mại của Hoa Kỳ.

Điểm đáng chú ý và gây lo ngại nhất trong báo cáo năm nay chính là việc Việt Nam bị xác định là “Quốc gia nước ngoài ưu tiên” (Priority Foreign Country - PFC), tức mức xếp loại cảnh báo cao nhất theo cơ chế Đặc biệt 301. Đây cũng là lần đầu tiên sau 13 năm, Hoa Kỳ áp đặt mức cảnh báo cao nhất này với một đối tác, trước đó là Ukraine trong báo cáo năm 2013.