Nguồn: Vietcap
- CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (BSR) đã công bố KQKD sơ bộ năm 2025 với doanh thu đạt 142,3 nghìn tỷ đồng (+16% YoY; hoàn thành 113% dự báo năm 2025 của Vietcap) và LNTT đạt 4,5 nghìn tỷ đồng (gấp 6,2 lần YoY; hoàn thành 138% dự báo năm 2025 của Vietcap). Vietcap ước tính LNST sau lợi ích CĐTS sẽ đạt 4,0 nghìn tỷ đồng năm 2025 (gấp 6,3 lần YoY; hoàn thành 133% dự báo năm 2025 của Vietcap). Các kết quả này nhìn chung đều cao hơn so với dự báo của Vietcap.
- Đà phục hồi chủ yếu được thúc đẩy bởi sự cải thiện mạnh mẽ của sản lượng bán và crack spread. Sản lượng năm 2025 đạt 7,9 triệu tấn (+20% YoY; tương đương 102% dự báo năm 2025 của Vietcap), cao hơn nhẹ so với kỳ vọng. Trung bình từ đầu năm 2025 đến nay, crack spread xăng Singapore đạt 11,2 USD/thùng (+9% YoY; trái với mức -11% YoY trong 9T 2025) và crack spread dầu diesel đạt 18,6 USD/thùng (+25% YoY; cao hơn so với mức +11% YoY trong 9T 2025).
- Trong quý 4, BSR đã ghi nhận doanh thu sơ bộ đạt 38,3 nghìn tỷ đồng (+7% YoY) và LNTT đạt 2,0 nghìn tỷ đồng (trái với khoản lỗ 46 tỷ đồng ghi nhận trong quý 4/2024). Vietcap ước tính LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (trái với khoản lỗ 84 tỷ đồng ghi nhận trong quý 4/2024). Nguyên nhân của sự đảo chiều tích cực này chủ yếu xuất phát từ (1) mức tăng 12% YoY của sản lượng, cùng với (2) sự mở rộng mạnh mẽ của crack spread, với crack spread dầu diesel đạt 24,5 USD/thùng (+75% YoY) và crack spread xăng đạt 15,1 USD/thùng (+85% YoY).
