Nguồn: MASVN
Cú hích từ mảng Xây dựng
KQKD Q1/2026 Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng với mức tăng trưởng hai con số; doanh thu đạt 3,805 tỷ đồng (+39% CK) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 150 tỷ đồng (+23% CK). Động lực chính đến từ các đơn vị nội bộ Tập đoàn Viettel với mức đóng góp 2,095 tỷ đồng (+17% CK), chiếm 55% tổng doanh thu.
- Mảng cho thuê hạ tầng: tốc độ tăng trưởng chậm lại, đạt 230 tỷ đồng (+16% CK), đóng góp 6% vào tổng doanh thu.
- Mảng vận hành khai thác (VHKT): duy trì mức tăng trưởng ổn định 9% CK, đạt 1,515 tỷ đồng và đóng góp gần 40% tổng doanh thu.
- Xây dựng: đóng vai trò là động lực tăng trưởng chính trong Q1/2026 với doanh thu tăng mạnh đạt 1,533 tỷ đồng (+96% CK), chiếm hơn 40% tổng doanh thu.
- Giải pháp CNTT tích hợp: ghi nhận 527 tỷ đồng doanh thu (+45% CK), được hỗ trợ mạnh mẽ bởi mảng năng lượng mặt trời áp mái.
Lũy kế 4 tháng năm 2026, doanh thu đạt 5,177 tỷ (+35% CK) và LNTT đạt VND255 tỷ (+21% CK), hoàn thành 33% kế hoạch doanh thu và LNTT.
Dự phóng KQKD năm 2026
MASVN dự phóng doanh thu năm 2026 của CTR đạt 15,328 tỷ đồng (+10% CK), LNST tăng 13% CK, lên 674 tỷ đồng. Các giả định chính bao gồm:
- Mảng xây dựng dự kiến tăng 14% CK, được hỗ trợ bởi đầu tư hạ tầng 5G gia tăng. Trong khi đó, mảng VHKT chỉ tăng nhẹ 3% CK.
- Doanh thu mảng giải pháp CNTT điều chỉnh tăng 20% CK (cũ: 10%), được thúc đẩy bởi tăng trưởng mạnh từ năng lượng mặt trời.
- Dự phóng tăng trưởng cho thuê hạ tầng có giảm còn 16% CK (cũ: 36% CK), với biên lợi nhuận gộp ước đạt 29%.
Định giá và khuyến nghị
MASVN giữ khuyến nghị Tăng Tỷ Trọng nhưng hạ giá mục tiêu xuống 98,800 đồng từ 100,400 đồng/cổ phiếu.
