Nguồn: SSI
Cập nhật cuộc họp Chuyên viên Phân tích
KQKD hợp nhất: Doanh thu Q2/2026 tăng 28,1 nghìn tỷ đồng (+54% svck), trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) lần lượt tăng mạnh lên 3,8 nghìn tỷ đồng (+135% svck) và 3,12 nghìn tỷ đồng (+203% svck). Theo đó, tỷ lệ nợ ròng/EBITDA giảm từ 2,7x vào cuối năm 2025 xuống 2,4x trong cuối Q2/2026. Nhìn chung, MSN ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận ổn định tại các mảng kinh doanh cốt lõi gồm MCH, WCM và MML, trong khi mảng khai khoáng không cốt lõi MSR vượt xa kỳ vọng khi ghi nhận lợi nhuận Q2 cao kỷ lục nhờ giá vonfram tăng.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với MSN với giá mục tiêu 12 tháng là 101.000 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi hiện dự báo LNST năm 2026 đạt 10,4 nghìn tỷ đồng (+53% svck) và NPATMI đạt 7,45 nghìn tỷ đồng (+82% svck), sát với kế hoạch lợi nhuận đã điều chỉnh của Ban lãnh đạo.
