Nguồn: Vietcap
Doanh thu 7T 2026 tăng tốc lên 46% YoY, động lực tăng trưởng lớn nhất từ MHT
- Doanh thu sơ bộ 7 tháng 2026 đạt 63,8 nghìn tỷ đồng (+46% YoY), tăng tốc từ mức tăng trưởng 40% YoY trong 6T 2026, trên đà đạt mục tiêu 105 nghìn tỷ đồng năm 2026. Dựa trên số liệu công bố, chúng tôi ước tính doanh thu tháng 7T 2026 là 11,7 nghìn tỷ đồng (+80% YoY).
- WCM: Doanh thu 7T 2026 đạt 27,2 nghìn tỷ đồng (+27% YoY, tương đương tăng trưởng 6T 2026). Doanh thu tháng 7 đạt 4,2 nghìn tỷ đồng, trong khi tăng trưởng LFL tháng 7 đạt 7,0% YoY, nâng tổng tăng trưởng LFL 7T lên 12,8% YoY. WCM đã mở 668 cửa hàng trong 7T 2026, đang trên đà đạt mục tiêu 1000-1500 cửa hàng cho năm 2026.
- MCH: Doanh thu 7 tháng năm 2026 đạt 18,5 nghìn tỷ đồng (+13% YoY). Hoạt động cao cấp hóa sản phẩm tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng, với doanh thu Omachi tăng 17,6% YoY, đồ uống tăng 8,0% YoY và hóa mỹ phẩm tăng 29% YoY. Doanh thu tháng 7 tăng 10% YoY, theo ước tính của chúng tôi.
- MML: Doanh thu 7T 2026 đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+27% YoY), duy trì đà tăng trưởng tích cực.
- MHT/MSR: Doanh thu 7T 2026 đạt 15,6 nghìn tỷ đồng, tương đương 3,75 lần mức ghi nhận cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi doanh số tungsten mạnh hơn và giá APT trung bình là 3.137 USD/ttu - duy trì ở mức cao kỷ lục
- Quan điểm của chúng tôi: Tăng trưởng doanh thu dự kiến của MSN vào tháng 7 khoảng 80% YoY cho thấy sự tăng tốc đáng kể khi bước vào quý 3/2026. Chúng tôi tin rằng MHT/MSR vẫn là động lực tăng trưởng chính, trong khi WCM, MCH và MML duy trì tăng trưởng doanh thu vững chắc.
