Nguồn: KBSV

KQKD 1H2025 duy trì tăng trưởng hai chữ số

  • KQKD Q2/2025 DGW ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt 5,731 tỷ VND (+14.4% YoY) và 116 tỷ VND (+30.3% YoY), tương ứng luỹ kế nửa năm đạt 11,251 tỷ VND (+12.6% YoY) và 222 tỷ VND (+22.7% YoY), hoàn thành 44% và 42% kế hoạch cả năm. Trong Q2, doanh thu mảng thiết bị gia dụng ghi nhận mức tăng trưởng +73.9% YoY, tương ứng 346 tỷ VND, lớn nhất trong các ngành hàng. Mảng điện thoại di động tiếp tục đóng góp nhiều tỷ trọng nhất vào tổng doanh thu, tương đương 34%, nhưng ghi nhận mức doanh thu sụt giảm -11.8% YoY.

Doanh thu mảng điện thoại tiếp tục suy giảm nhưng các ngành hàng khác tăng trưởng tốt

  • Kết thúc 6M2025, mảng điện thoại DGW đạt doanh thu luỹ kế 4,194 tỷ VND (- 10.1% YoY), KQKD ngành hàng tiếp tục suy giảm do nhu cầu tiêu thụ yếu và thị trường chưa bước vào mùa cao điểm. Tuy nhiên, KBSV kỳ vọng mức suy giảm doanh thu ở mảng này sẽ được bù đắp bởi tăng trưởng tích cực từ các ngành hàng ngoài ICT, qua đó phản ánh sự dịch chuyển trong cơ cấu doanh thu theo danh mục sản phẩm.

Hưởng lợi từ chính sách siết chặt quản lý thị trường

  • Chính sách siết chặt quản lý thị trường được kỳ vọng sẽ mở rộng dư địa tăng trưởng của DGW qua việc siết chặt hàng giả, tạo động lực phát triển nhu cầu tiêu thụ sản phẩm tiêu dùng được phân phối chính hãng. Dự thảo xoá bỏ thuế khoán theo Nghị quyết 68 dự báo tăng chi phí của hộ kinh doanh cá nhân, giảm cạnh tranh trong trung dài hạn.

Khuyến nghị: TRUNG LẬP – Giá mục tiêu 46,000 VND

  • KBSV dự phóng KQKD năm 2025 của DGW với doanh thu thuần đạt 24,694 tỷ VND (+11.8% YoY) và LNST đạt 545 tỷ VND (+23.1% YoY), nhờ tập trung danh mục sản phẩm vào các mặt hàng có tiềm năng tăng trưởng tích cực như thiết bị gia dụng, văn phòng và tiêu dùng. KBSV đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu DGW cho năm 2025 với mức giá mục tiêu 46,000 VND/cổ phiếu.