Nguồn: Vietcap

  • Số lượng cổ phiếu tối đa chào bán: 17,8 triệu cổ phiếu (khoảng 17,6% số lượng cổ phiếu đang lưu hành).
  • Giá chào bán: tối thiểu 30.300 đồng/cổ phiếu (gấp 1,5 lần giá trị sổ sách, tối đa thấp hơn 32% so với giá đóng cửa ngày 2/10).
  • Tổng số tiền huy động dự kiến: khoảng 540 tỷ đồng.
  • Kế hoạch sử dụng vốn huy động được:
    • 18% (khoảng 97 tỷ đồng): Dự án kính năng lượng mặt trời PV. DPG dẫn nguồn dự báo nhu cầu toàn cầu tăng trưởng 13%/năm giai đoạn 2025–2030 (Nguồn: Mordo Intelligent). Tổng mức đầu tư điều chỉnh tăng từ 2.000 tỷ đồng lên 2.200 tỷ đồng so với giả định 2.500 tỷ đồng của Vietcap.
    • 48% (khoảng 260 tỷ đồng): Dự án Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương. DPG kỳ vọng dự án này bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ năm 2027, sớm hơn dự báo của Vietcap (2029).
    • 34% (khoảng 183 tỷ đồng): Bổ sung vốn lưu động và thiết bị cho mảng xây lắp. DPG kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 20–25%/năm, so với dự báo của Vietcap chỉ 10–15%/năm.
  • Số lượng NĐT được chào bán: dưới 20 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.
  • Thời gian hạn chế chuyển nhượng: 1 năm.
  • Thời gian thực hiện: trong năm 2025 hoặc 2026, tùy thuộc vào chấp thuận của UBCKNN.
  • Danh sách và phân bổ cho nhà đầu tư chính thức sẽ do HĐQT lựa chọn, dựa trên năng lực tài chính và khả năng đóng góp cho HĐKD của công ty.
  • Lưu ý về dự án Khu nghỉ dưỡng Bình Dương tại huyện Thăng Bình, tỉnh Quảng Nam (180 ha): Ngày 17/6/2025, DPG công bố điều chỉnh chính sách đầu tư theo Thông báo 129/TB-UBND ngày 28/3/2025 của tỉnh Quảng Nam. Tổng vốn đầu tư là 3.000 tỷ đồng. Đây là dự án đa sản phẩm xoay quanh khu nghỉ dưỡng golf, gồm biệt thự, tổ hợp khách sạn và quỹ đất phát triển thứ cấp. Vietcap hiện ước tính tổng doanh thu và LNST lần lượt đạt 4.000 tỷ đồng và 950 tỷ đồng trong giai đoạn 2028–2034, giá trị RNAV khoảng 640 tỷ đồng với IRR 24%.
  • Vietcap có quan điểm trung lập về đợt phát hành riêng lẻ này, chờ đánh giá đầy đủ hơn. Dù có khả năng pha loãng khoảng 18% EPS, P/E dự phóng năm 2026 vẫn hấp dẫn ở mức khoảng 7–7,5 lần. Vietcap lưu ý thêm rằng DPG đã trượt gói thầu cầu An Biên – Rạch Giá trị giá 3.300 tỷ đồng (mà Vietcap từng coi là yếu tố tích cực cho dự báo lợi nhuận trong báo cáo gần đây). Hiện Vietcap duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DPG.