Nguồn: KBSV

Doanh thu tăng mạnh 41% YoY trong khi LNST công ty mẹ đi ngang trong 3Q/25

  • Doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 3Q2025 đạt 35,711 và 2,549 tỷ VND (41%/1% YoY) do diễn biến giá LPG giảm mạnh, khiến cho biên lợi nhuận gộp của mảng LPG thu hẹp (-23 ppts svck). Lũy kế 9 tháng đầu năm, GAS hoàn thành lần lượt 123%/127% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ.

GAS hưởng lợi từ xu hướng thúc đẩy đầu tư hạ tầng ngành dầu khí nhờ kinh nghiệm tham gia các dự án lớn

  • Quốc hội đã biểu quyết thông qua Nghị quyết về cơ chế, chính sách phát triển năng lượng quốc gia giai đoạn 2026 – 2030, bao gồm các giải pháp tháo gỡ khó khăn liên quan tới đáp ứng thủ tục đầu tư của các dự án dầu khí, than quan trọng và cấp bách của quốc gia. Nhờ kinh nghiệm tham gia đầu tư và vận hành các dự án hạ tầng dầu khí lớn, PVGAS sẽ có cơ hội tham gia các dự án mới và hưởng lợi từ việc tháo gỡ khó khăn, thúc đẩy đầu tư trong ngành.

Dự án đầu tư đường ống vận chuyển khí Sư Tử Trắng 2B giúp gia tăng sản lượng khí cung cấp từ 2027

  • Với giá trị vào khoảng 4,073 tỷ VND, dự án đường ống do PVGAS đầu tư sẽ thu gom và vận chuyển khí phẩm từ giàn khai thác ST-CGF tới đường ống Nam Côn Sơn 2. Khi đưa vào sử dụng, đường ống sẽ bổ sung công suất cung cấp khí tới các nhà máy điện khu vực Đông Nam Bộ, ước tính vào khoảng 4.2 triệu m3 khí/ngày.

Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 73,100 VNĐ/cổ phiếu

  • Giá cổ phiếu sau những đợt điều chỉnh đã giúp định giá về mức hấp dẫn và phù hợp để nhà đầu tư giải ngân với kỳ vọng hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp sẽ cải thiện. Kết hợp 2 phương pháp FCFF và EV/EBITDA để định giá cổ phiếu GAS, KNSV đưa ra khuyến nghị MUA với mức giá mục tiêu 73,100 VND/cổ phiếu, tương ứng mức upside 15.5% so với giá đóng cửa ngày 18/12/2025.