Nguồn: SSI

Trong khuôn khổ chuyến công tác tại Hoa Kỳ làm việc với Cơ quan Đại diện Thương mại Hoa Kỳ (USTR), Bộ Năng lượng (DOE) của Bộ trưởng Bộ Công Thương thỏa thuận hợp tác, hợp đồng mua sắm máy móc, trang thiết bị, nguyên nhiên vật liệu và dịch vụ, hàng hóa giữa các doanh nghiệp Việt Nam và Hoa Kỳ đã được ký kết.

Đáng chú ý, ConocoPhillips là một trong những công ty thăm dò và khai thác dầu khí độc lập lớn nhất thế giới, trong khi Excelerate Energy là đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực cung cấp tàu chứa LNG nổi FSRU cũng như các giải pháp về LNG. Ngoài ra, động thái này có thể là một phần trong nỗ lực của Chính phủ Việt Nam nhằm thu hẹp thặng dư thương mại hiện tại giữa Việt Nam và Hoa Kỳ.

Một số điểm chính đáng lưu ý:

Hoa Kỳ đang cung cấp LNG với mức giá cạnh tranh hơn so với khu vực châu Á, điều này có thể giúp GAS đa dạng hóa nguồn nhập khẩu LNG, đồng thời giảm áp lực đầu ra đối với các dự án điện khí LNG trong tương lai tại Việt Nam (Biểu đồ 1). Kể từ tháng 12/2020, chênh lệch giữa giá LNG tại hai khu vực này đã duy trì ở mức đáng kể. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), thị trường LNG toàn cầu hiện đang khá thắt chặt, với châu Á và Châu Âu là hai khu vực nhập khẩu/tiêu thụ LNG nhiều nhất. Trong khi đó, nguồn cung khí tự nhiên tại Hoa Kỳ lại thường vượt quá nhu cầu trong nước, đây có thể là một trong những lý do chính dẫn đến sự chênh lệch giá này kéo dài. Hiện tại, Hoa Kỳ là nước xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới.

POW có thể hưởng lợi dài hạn từ nguồn cung LNG mới, khi đang đầu tư dự án điện khí LNG Nhơn Trạch 3 & 4, vốn đã ký hợp đồng cung cấp LNG 25 năm với GAS. Trên thực tế, tiềm tăng giá LNG giảm có thể giúp dự án này tăng độ ưu tiên huy động điện từ Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) trong tương lai. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng dự án có thể chưa có lợi nhuận tốt trong những năm đầu vận hành. Hiện tại, chúng tôi khuyến nghị vẫn giữ khuyến nghị TRUNG LẬP đối với POW với giá mục tiêu là 12.200 đồng/cổ phiếu.

Việc mở rộng nguồn cung LNG sẽ từng bước giải quyết tình trạng suy giảm nguồn khí tại Việt Nam, đặc biệt là ở khu vực Đông Nam Bộ. GAS là đơn vị tiên phong và cũng là nhà cung cấp LNG duy nhất tại Việt Nam tính tới thời điểm hiện tại. Theo công ty, các thỏa thuận này có thể hỗ trợ kế hoạch nhập khẩu LNG của Việt Nam, với mục tiêu đạt 9 triệu tấn mỗi năm (MTPA) vào năm 2030 và 15 MTPA vào năm 2035. Với triển vọng năm 2025: Dù lượng LNG nhập khẩu có tăng lên, chúng tôi ước tính điều này chỉ có thể bù đắp một phần cho sự suy giảm sản lượng khí tự nhiên. Theo đó, chúng tôi dự báo sản lượng khí tự nhiên/LNG của GAS năm 2025 sẽ giảm 2% svck. Hiện tại, chúng tôi khuyến nghị vẫn giữ khuyến nghị TRUNG LẬP đối với GAS với giá mục tiêu là 71.400 đồng/cổ phiếu.