Sáng 15/4, Công ty cổ phần Chứng khoán VPS (Mã: VCK) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026 tại Hà Nội.

Trưởng ban kiểm tra tư cách cổ đông cho biết theo danh sách cổ đông chốt ngày 16/3/2026, VPS có tổng cộng 16.983 cổ đông.

Tính tới 9 giờ, đại hội có sự tham gia của 254 cổ đông tham dự trực tiếp cùng cá nhân được uỷ quyền, đại diện cho 87,91% cổ phần có quyền quyền biểu quyết và đủ điều kiện tiến hành.

Theo tài liệu, năm nay, công ty đặt kế hoạch doanh thu 11.500 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế kỳ vọng đạt 5.750 tỷ đồng; tăng lần lượt 39% và 29% so với năm 2025. Nếu đạt được, đây sẽ là mốc doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục của VPS.

VPS đề xuất uỷ quyền cho HĐQT xem xét điều chỉnh kế hoạch kinh doanh phù hợp khi mức tăng trưởng và thanh khoản thị trờng không đạt mức kỳ vọng và các vấn đề khác (nếu có) làm ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh của công ty.

Lãnh đạo VPS đánh giá kinh tế quốc tế hiện đang có sự ảnh hưởng của xung đột chính trị tại Trung Đông. Đặc điểm này có thể tạo áp lực lên lạm phát và tình hình ổn định kinh tế trong nước. Tuy vậy, kinh tế Việt Nam năm 2026 vẫn được kỳ vọng duy trì xu hướng tăng trưởng, với các động lực chính đến từ đầu tư công, tiêu dùng nội địa và dòng vốn FDI. Chính sách tiền tệ được điều hành linh hoạt, hỗ trợ thanh khoản cho nền kinh tế.

Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026 kỳ vọng vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố nội tại như nâng hạng thị trường, cải cách hạ tầng giao dịch, cùng với các biện pháp đẩy mạnh phát triển thị trường như phát triển một số sản phẩm/cơ chế giao dịch mới như giao dịch xuyên trưa hoặc kéo dài thời gian giao dịch buổi sáng và buổi chiều,...

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi vào tháng 9/2026, đồng thời tiếp tục hướng tới mục tiêu là đạt chuẩn MSCI Emerging Market trong giai đoạn năm 2027-2028.

Ngay sau khi nâng hạng, đơn vị này dự kiến thị trường có thể thu hút 5 tỷ đến 6 tỷ USD dòng vốn đầu tư nước ngoài và mở ra triển vọng thu hút mạnh mẽ hơn nữa dòng vốn này trong các năm tiếp theo.

Về phương án phân phối lợi nhuận năm 2025, VPS đề xuất không chi trả cổ tức năm 2025.

Về thị phần môi giới cổ phiếu, VPS đã đứng vị trí số 1 trong 5 năm liên tiếp. Tính tới cuối quý I, VPS dẫn đầu thị phần trên sàn HOSE với 15,32% tăng 1,04% so với quý trước đó. Không chỉ dẫn đầu về thị phần, VPS là công ty có sự tăng trưởng mạnh nhất trong quý đầu năm nay.

Trên HNX, VPS tiếp tục đứng đầu với 19,45% thị phần, tăng 1,27 điểm % so với mức 18,18% của quý IV/2025.

Tại thị trường UPCoM, VPS đứng đầu với 24,35% thị phần, tăng đáng kể 7,94 điểm % so với mức 16,41% của quý trước, qua đó nới rộng khoảng cách với các công ty phía sau.

Ở mảng chứng khoán phái sinh, VPS tiếp tục dẫn đầu với 33,34% thị phần, nhưng giảm 0,49 điểm % so với quý trước.

Thảo luận

Xin ban lãnh đạo cho biết cơ sở cho mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 là gì?

Ông Nguyễn Lâm Dũng - Chủ tịch HĐQT: Đây là một kế hoạch đầy thách thức nhưng đã được Hội đồng quản trị cân nhắc kỹ lưỡng trước khi trình cổ đông.

Hai nhóm cơ sở chính để đạt được mục tiêu lợi nhuận này như sau:

Thứ nhất, về yếu tố thị trường.Việt Nam đã được nâng hạng vào tháng 10/2025 và vừa vượt qua kỳ review đầu tiên vào ngày 7/4/2026. Dự kiến các quỹ chủ động sẽ giải ngân sớm, còn các quỹ bị động sẽ bắt đầu từ tháng 9/2026 với quy mô từ 1 - 1,5 tỷ USD. Tổng dòng vốn ngoại kỳ vọng đổ vào đạt khoảng 5 - 6 tỷ USD.

Riêng các quỹ bị động dự kiến giải ngân 1 - 1,5 tỷ USD từ tháng 9, với bước đầu là 150 - 300 triệu USD để thăm dò khả năng hấp thụ của thị trường.

Tiếp đó là điểm sáng từ triển vọng nâng hạng bởi MSCI, Chính phủ và Bộ Tài chính đang đàm phán lộ trình nâng hạng với MSCI -nơi có dòng vốn ngoại lớn gấp 4 - 5 lần so với FTSE.

Dự kiến tháng 6/2026, Việt Nam có thể vào danh sách theo dõi (Market Watch). Nếu thuận lợi, việc nâng hạng chính thức có thể diễn ra vào năm 2027 hoặc 2028, mang lại dòng vốn lớn gấp 4-5 lần so vớiFTSE Russell.

Ngoài ra, việc vận hành thành công KRX giúp tăng năng lực xử lý và mở đường cho các sản phẩm như giao dịch trong ngày (T+0) hoặc bán chứng khoán chờ về, giúp tăng mạnh quy mô giao dịch, giúp VPS hưởng lợi lớn.

Về vấn tính linh hoạt trong điều hành vĩ mô và lãi suất của Chính phủ.Chúng ta nhìn thấy là chính phủ mới vừa rồi đã đưa ra yêu cầu là giảm ngay mặt bằng lãi suất trên trên thị trường ngân hàng. Ngay lập tức, một số ngân hàng đã giảm lãi suất huy động từ 0,5% đến 1% và tôi tin rằng sắp tới thì mặt bằng ngãi suất sẽ giảm giảm được hơn nhiều nữa và đấy cũng là một động lực rất lớn để dòng tiền vào thị trường chứng khoán.

Thứ hai là đối với yếu tố nội tại của VPS, công ty hiện giữ thị phần môi giới lớn nhất Việt Nam, sở hữu lượng khách hàng cá nhân lớn nhất với khoảng 1,6 triệu người. Do khách hàng cá nhân chiếm 85 - 90% giao dịch toàn thị trường, VPS sẽ là đơn vị hưởng lợi trực tiếp khi thị trường tăng trưởng.

Với năng lực công nghệ,VPS tự chủ phát triển các hệ thống phần mềm để tối ưu hóa trải nghiệm và thu hút thêm quy mô khách hàng lớn hơn trong tương lai.

Liên quan tới năng lực tài chính, với số vốn gần 14.000 tỷ đồng từ đợt IPO, năng lực tài chính của VPS tăng mạnh.Theo quy định, VPS có thể cho vay margin tối đa 2 lần vốn chủ sở hữu, tương đương hạn mức 60.000 tỷ đồng.

Tính đến quý 1/2026, dư nợ margin của công ty là hơn 30.000 tỷ đồng, đồng nghĩa với việc còn dư địa hơn 30.000 tỷ đồng để đáp ứng nhu cầu khi thị trường bùng nổ.

Hơn nữa, VPS đang đẩy mạnh phục vụ khách hàng tổ chức, hoàn thiện pháp lý và công nghệ để hỗ trợ nhà đầu tư nước ngoài mở tài khoản thuận lợi.

Công ty cũng tận dụng quy định cho phép nhà đầu tư nước ngoài giao dịch không cần ký quỹ 100% (Non-Prefunding). Điều này đòi hỏi công ty chứng khoán phải có vốn lớn để ứng vốn cho các lệnh giao dịch có thể lên tới 500 triệu đến 1 tỷ USD tại một số thời điểm. VPS khẳng định năng lực vốn hiện tại là một lợi thế cực lớn để chiếm lĩnh mảng này.

Với sự kết hợp của các yếu tố trên, HĐQT không chỉ kỳ vọng đạt mức lợi nhuận 5.750 tỷ đồng mà còn đặt mục tiêu phát huy để vượt mức chỉ tiêu này trong năm 2026.

Công ty có kế hoạch tăng vốn trong năm 2026 hay không?

Ông Nguyễn Lâm Dũng - Chủ tịch HĐQT:

Tiếp tục cập nhật...