Nguồn: MASVN
Kết quả kinh doanh năm 2024
Trong Q4/24, Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) ghi nhận tổng sản lượng điện đạt 821 triệu kWh (+107% CK), trong khi Qc đạt 658 triệu kWh (-6.5% CK). NT2 công bố doanh thu thuần tăng 49% CK, đạt 1,792 tỷ đồng. Tuy nhiên, chỉ số alpha (%Qc) chỉ đạt 80% trong Q4/24 (so với 178% trong Q4/23), dẫn đến LNST giảm 73% CK xuống còn 64 tỷ đồng.
Trong năm 2024, doanh thu thuần và sản lượng điện của NT2 đều giảm. NT2 tạo ra tổng sản lượng điện là 2,743 triệu kWh (-5% CK), nhưng sản lượng hợp đồng (Qc) giảm mạnh đạt 2,221 triệu kWh (-33% CK). Do đó, tỷ lệ alpha (%Qc) đã đạt 81% (so với 115% trong năm 2023). Công ty báo cáo doanh thu thuần 5,952 tỷ đồng và LNST điều chỉnh 2 tỷ đồng (không bao gồm 70 tỷđồng thu nhập một lần trong Q1/24), giảm lần lượt 7% CK và 99% CK. Giá bán điện trung bình là 2,142 đồng - giảm 2% CK do tỷ lệ alpha thấp hơn, mặc dù giá khí đốt tăng 11% CK.
Về hoạt động tài chính năm 2024, thu nhập tài chính ròng đạt 61 tỷ đồng (-15% CK), do thu nhập tài chính giảm 6% CK và chi phí tài chính tăng 12% CK.
Dự phóng KQKD 2025
Năm 2025, MASVN dự kiến tổng sản lượng là 3,100 triệu kWh (+13% CK) và Qc đạt 2,480 triệu kWh (+12% CK). Giá bán điện trung bình sẽ thấp hơn 1% CK. MASVN cho rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung cấp khí đốt trong nước sẽ tiếp tục; tuy nhiên, NT2 vẫn có thể được hưởng lợi từ khả năng các nhà máy điện Phú Mỹ 2.2 và 3 chuyển sang sử dụng LNG, sau khi hợp đồng BOT hết hạn. Ngoài ra, NT2 dự kiến sẽ chỉ thực hiện tiểu tu vào tháng 7/2025.
Kết quả, dự phóng doanh thu thuần đạt 6,573 tỷ đồng và LNST 75 tỷ đồng (tăng lần lượt là 10% CK và 4% CK). Đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với LNST đã điều chỉnh là 2 tỷ đồng trong năm 2024. MASVN điều chỉnh giảm tỷ lệ cổ tức xuống 7% (từ10%), tương đương 700 đồng/cổ phiếu.
