Nguồn: Vietcap
PTSC M&C (công ty con do PVS sở hữu 100%) đã ký kết hợp đồng EPCI với Cửu Long JOC cho dự án Sư Tử Trắng giai đoạn 2B (Lô 15-1).
PVS ước tính giá trị hợp đồng hơn 10.000 tỷ đồng (tương đương 380 triệu USD), cao hơn 52% so với dự phóng 250 triệu USD trong mô hình định giá của Vietcap. Vietcap kỳ vọng gói thầu sẽ được triển khai trong giai đoạn 2025–2027, với biên lợi nhuận ròng ước tính khoảng 3%, tương đương đóng góp 11,4 triệu USD vào LNST hợp nhất của PVS giai đoạn 2025–2027 (chiếm khoảng 8%).
Với hợp đồng mới này, tổng giá trị các hợp đồng đã ký của PVS đạt 3,7 tỷ USD, tương đương 61% giả định giá trị backlog mảng Cơ khí & Xây lắp (M&C) trong giai đoạn 2025–2029 của Vietcap. Điều này củng cố quan điểm rằng PVS đang có vị thế thuận lợi để ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng M&C. Vietcap tiếp tục đánh giá PVS là cổ phiếu phòng thủ trước rủi ro biến động giá dầu và chính sách khó lường dưới nhiệm kỳ của Tổng thống Trump, trong bối cảnh triển vọng ổn định tại dự án Lô B và tiềm năng phát triển điện gió ngoài khơi trong nước và quốc tế. Vietcap dự phóng tăng trưởng kép LNST báo cáo/cốt lõi ở mức 31%/19% trong giai đoạn 2025–2027, được hỗ trợ bởi giả định backlog mảng M&C đạt 6,1 tỷ USD trong giai đoạn 2025–2029.
Vietcap hiện có khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PVS với giá mục tiêu 39.000 đồng/cổ phiếu.
