Nguồn: SSI
- Chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu PVS lên KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm là 33.000 đồng/cp, do chúng tôi dự báo lợi nhuận năm 2025 và 2026 lần lượt tăng 14% và 8%, phản ánh việc ghi nhận doanh thu từ một số dự án lớn.
- Mảng EPC ghi nhận mức tăng trưởng 122% svck nhờ tiếp tục có những dự án lớn (dự án thượng nguồn Lô B, trang trại điện gió của Orsted,…), đồng thời biên lợi nhuận cải thiện cũng sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới. Đáng chú ý, giá trị backlog của PVS hiện ở mức đáng kể là 2,5 tỷ USD và có khả năng nhận thêm các hợp đồng lớn trị giá 400 triệu USD trong ngắn hạn, dự kiến đến từ một dự án dầu khí trong nước.
- Việc nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN cũng phản ánh vị thế tiền mặt ròng trên mỗi cổ phiếu dồi dào của PVS (Tiền mặt – Nợ ngắn & dài hạn) đạt 29.850 đồng/cổ phiếu trong Q1/2025, hạn chế được đáng kể những rủi ro. Doanh thu hợp nhất trong Q1/2025 đạt 6 nghìn tỷ đồng, tăng 62% svck. Tuy nhiên, nếu không tính đến khoản lãi/lỗ tỷ giá và định giá lại tài sản (130 tỷ đồng), lợi nhuận trước thuế Q1/2025 sẽ giảm 66% svck.
