Nguồn: KBSV
Năm 2024, SIP hoàn thành 161% kế hoạch lợi nhuận
Năm 2024, doanh thu và LNST đạt lần lượt 7,804/1,278 tỷ VND (+17%/+27%YoY). Trong đó, (1) doanh thu cung cấp điện, nước đạt 6,548 tỷ VND (+15%YoY); (2) diện tích đất KCN bàn giao tăng mạnh lên 74ha (+251% YoY), nhưng doanh thu chỉ tăng nhẹ 4% YoY, đạt 389 tỷ VND, do SIP ghi nhận theo phương pháp phân bổ.
KCN Phước Đông (2,189ha) - Phát huy thế mạnh
Trong Q1/2025, KCN Phước Đông bàn giao 15.5ha với Hailide và Beauty, đồng thời ký MOU (50ha) với Global Hantex, đây đều là các doanh nghiệp ngành dệt may, cho thấy KCN Phước Đông đang phát huy tốt lợi thế về nguồn nước dồi dào và giá cạnh tranh để đón đầu làn sóng FDI ngành dệt may dịch chuyển sang Việt Nam.
Kỳ vọng KCN Long Đức GĐ2 bắt đầu bàn giao từ 2026
Dự án KCN Long Đức GĐ2 (294ha) – SIP sở hữu 69.5%, đã được phê duyệt Chủ trương đầu tư vào tháng 2/2025. Chúng tôi kỳ vọng KCN Long Đức có thể bắt đầu bàn giao cho thuê trong năm 2026 với diện tích đạt 10 - 20 ha/năm
KBSV ước tính lợi nhuận năm 2025/2026F tăng 11%/+10%YoY
KBSV ước tính doanh thu năm 2025/2026F của SIP đạt lần lượt 9,036/10,348 tỷ VND (+16%/+15%YoY), LNST đạt 1,421/1,562 tỷ VND (+11%/10%YoY), được đóng góp bởi (1) sản lượng cấp điện đạt 3,910/4,418 triệu Kwh (+15%/13%YoY); (2) diện tích đất KCN bàn giao đạt 80/90ha (+8%/12%YoY)
Khuyến nghị: TRUNG LẬP – Giá mục tiêu: 98,000VND/cổ phiếu
Giá cổ phiếu của SIP đã tăng 18% tính từ đầu năm, phản ánh một phần tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Do đó, KBSV khuyến nghị TRUNG LẬP với SIP, định giá hợp lý ở mức 98,000VND/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 9% so với giá đóng cửa ngày 21/03/2025.
