Nguồn: HSC

  • HSC giảm 2% giá mục tiêu xuống 57.600đ (rủi ro giảm giá 14,8%) do tác động tiêu cực từ việc hạ dự báo lợi nhuận lớn hơn tác động tích cực từ việc điều chỉnh định giá, đồng thời hạ khuyến nghị xuống Giảm tỷ trọng (từ Tăng tỷ trọng) do định giá cao.
  • HSC giảm bình quân 26% dự báo LNTT năm 2026-2027 sau khi nâng dự báo chi phí dự phòng và hạ dự báo thu nhập lãi thuần, được bù đắp một phần nhờ hạ dự báo chi phí hoạt động. Theo dự báo mới, LNTT sẽ tăng trưởng trung bình 53% trong 3 năm tới từ mức nền thấp năm 2025 với hệ số ROE dự phóng năm 2026 đạt 12%, sau đó hồi phục lên 21,4% trong năm 2028.
  • Sau khi giá cổ phiếu tăng 43% trong 3 tháng qua, STB đang giao dịch với P/B trượt dự phóng 1 năm là 1,8 lần. Tại giá mục tiêu mới của HSC, P/B dự phóng năm 2026 là 1,58 lần, cao hơn 11% so với bình quân nhóm NHTM tư nhân ở mức 1,42 lần và cao hơn một chút so với ACB (1,49 lần)