Vừa qua REE đã tổ chức buổi gặp mặt nhà đâu tư (AM) cập nhật KQKD của doanh nghiệp năm 2024, Stockline xin gửi tới Quý khách hàng ý chính sau:

Kết thúc 2024, REE ghi nhận doanh thu và LNST sau lợi ịch CĐTS lần lượt đạt 8,4 nghìn tỷ (-2%yoy) và 1,9 nghìn tỷ đồng (-9%yoy). HĐKD giảm chủ yếu đến từ mảng năng lượng, vốn đóng góp tỷ trọng lớn trong HĐKD của REE (50% DTT và 60% LN). Hiện tượng El Nino kéo dài và những thay đổi trong cơ chế phân bổ Qc đã hạn chế các nhà máy thủy điện của Ree bán điện lên thị trường buôn bán điện cạnh tranh (VWEM), dẫn đến mảng năng lượng giảm 12% DTT và 24% NPAT trong năm 2024.

Mảng kinh doanh nước và bất động sản ghi nhận tăng trưởng doanh thu thuần nhưng lợi nhuận có phần suy giảm so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu là do: 1) chi phí tài chính và khấu hao cao của nhà máy nước Sông Đà, 2) việc ra mắt tòa nhà văn phòng E.town 6 (vào quý 3 năm 2024) với chi phí hoạt động và khấu hao cao, và 3) tỷ lệ lấp đầy giảm nhẹ ở các tòa nhà văn phòng khác (mặc dù giá thuê có cải thiện nhẹ). Trong lĩnh vực phát triển bất động sản, hiện tại REE có dự án Light Square, trong đó Giai đoạn 1 (45 căn nhà thấp tầng) đã được đưa ra bán. Tuy nhiên, dù hoạt động bán hàng được đẩy mạnh, doanh thu từ dự án này không đáng kể trong năm 2024.

Mảng cơ điện lạnh phục hồi khá trên nền thấp của 2023 nhờ thị trường BĐS khởi sắc, tình hình thu hồi công nợ quá hạn tốt hơn, giảm chi phí lãi vay và khối lượng đơn hàng tốt hơn (+53% yoy). Giá trị đơn hàng mới cũng phục hồi mạnh mẽ lên tới 4,4 tỷ đồng (tăng hơn 4 lần so với cùng kỳ năm trước), nhờ vào các hợp đồng từ Cảng hàng không quốc tế Long Thành và các dự án mới khác.

Cho năm 2025, kỳ vọng ba mảng kinh doanh trọng yếu sẽ tăng trưởng mạnh mẽ với mảng năng lượng hưởng lợi từ giai đoạn chuyển pha từ El-nino sang Lanina của thời tiết, ngoài ra đưa vào vận hành Thác Bà 2 giúp REE tăng thêm 3,5% công suất phát điện là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng. Mảng cơ điện lạnh kỳ vọng hưởng lợi nhờ lượng backlog lớn từ sân bay Long Thành. Việc lấp đầu E-Town 6 và bàn giao dự án The Light Square sẽ là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng mảng BĐS của REE trong 2025.

Ngoài ra, một quỹ đầu tư lớn là Platinum liên tục đăng ký mua REE trong thời gian gần đây. Cụ thể, Platinum Victory đã chào mua công khai thành công 4 triệu cổ phiếu REE với giá 80.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 26% so với giá thị trường, từ ngày 11/9 đến 22/10, nâng tỷ lệ sở hữu lên 35,7%. Sau giao dịch, quỹ này trở thành cổ đông có quyền phủ quyết tại Cơ Điện Lạnh, cho phép họ kiểm soát và quyết định chiến lược công ty. Ông Alain Xavier Cany từ Platinum Victory đã được bầu làm Chủ tịch HĐQT Cơ Điện Lạnh từ 22/11, trong khi bà Nguyễn Thị Mai Thanh trở thành Tổng giám đốc. Cách đây không lâu, pháp nhân này cũng đã mua gần 27 triệu cổ phiếu REE, nâng tỷ lệ sở hữu từ 35,7% lên 41,42%. Quỹ này đã đăng ký mua 30 triệu cổ phiếu nhưng chỉ thực hiện thành công 90% do điều kiện thị trường không thuận lợi. Sau giao dịch, Platinum Victory tiếp tục đăng ký mua thêm 16,8 triệu cổ phiếu REE, dự kiến thực hiện từ 16/12/2024 đến 24/1/2025. Nếu thành công, tỷ lệ sở hữu của quỹ sẽ đạt 44,99%, điều này củng cố quyền kiểm soát chiến lược tại REE.

(Backlog mảng cơ điện hồi phục mạnh trong 2024)