MSCI vừa công bố kết quả phân loại thị trường năm 2025, qua đó Việt Nam vẫn không có thay đổi thứ hạng, và thậm chí là không có bước tiến gì trong các tiêu chí đánh giá cụ thể trong 1 năm qua, bất kể những nỗ lực thay đổi trong thời gian gần đây.
Cũng cần phải nói thêm, Việt Nam đang nỗ lực cho mục tiêu nâng hạng thị trường trong kỳ cơ cấu tháng 9 tới đây, nhưng là bởi tổ chức phân loại thị trường khác là FTSE. Vì vậy, có vẻ như những nỗ lực vừa qua là “đo ni, đóng giày” để đạt được những tiêu chí quan trọng trong cách đánh giá thị trường của tổ chức này.
Trong bối cảnh đó, MSCI dù có quy mô mô phỏng nhiều hơn từ các quỹ, nhưng đổi lại có các tiêu chí khắt khe hơn và chưa nằm trong mục tiêu ngắn hạn của Việt Nam. Dù vậy, góc nhìn đánh giá thị trường từ MSCI cũng cho thấy nhiều vấn đề tồn tại của TTCK Việt Nam. Mới đây, MSCI cũng phân nhỏ phân loại Frontier thành hai nhóm: Advanced Frontier và Secondary Frontier. Việt Nam có quy mô thị trường lớn tuyệt đối trong nhóm này, nhưng lại không lọt vào rổ Advanced, do các tiêu chí khác về khả năng tiếp cận thị trường là kém hơn hẳn.Những nỗ lực thay đổi của UBCK dù dần đáp ứng được các quy định của FTSE, nhưng có vẻ như chưa thực sự thay đổi các mục tiêu tiếp cận tốt hơn từ Nhà đầu tư tổ chức Khối ngoại. Một con số giật mình xét từ cột mốc đầu 2017, số tài khoản chứng khoán cá nhân tới nay đã tăng hơn 10 lần, nhưng số lượng tài khoản các Nhà đầu tư tổ chức khối ngoại tăng chưa đến 2 lần sau hơn 8 năm, rất khiêm tốn so với mức độ tăng trưởng của quy mô thị trường.
Trước cột mốc chờ đợi nâng hạng FTSE, các quy định liên quan tới mở tài khoản NĐTNN, các sản phẩm mới của thị trường trên nền tảng vận hành KRX sẽ là những điểm đáng chờ đợi, trang điểm thêm cho gương mặt Việt Nam trong ánh nhìn từ các nhà đầu tư tổ chức khối ngoại.
