Nguồn: Vietcap

  • Tổng Công ty Viglacera (VGC) đã công bố kết quả LNTT sơ bộ năm 2025 đạt 2.140 tỷ đồng (+31% YoY), mức cao kỷ lục trong ba năm gần đây, bất chấp các yếu tố bất lợi từ chính sách thuế quan. Kết quả này cao hơn 17% so với dự báo LNTT năm 2025 hiện tại của Vietcap, một phần nhờ khoản thu nhập bất thường từ mảng vật liệu xây dựng và việc đánh giá lại vốn đầu tư XDCB trong mảng KCN. Dù vậy, theo VGC và GEX, hoạt động bàn giao đất KCN vẫn đang duy trì đà tăng trưởng ổn định, đồng thời, mảng vật liệu xây dựng cũng đang ghi nhận sự phục hồi và hoạt động xây dựng BĐS cũng đang cải thiện mạnh mẽ.
  • Hiện tại, Vietcap dự báo diện tích bàn giao đất KCN năm 2025 và 2026 sẽ lần lượt đạt 110 ha (-15% YoY) và 130 ha (+19% YoY).
  • Vietcap nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo LNTT năm 2025 của Vietcap, một phần nhờ khoản thu nhập bất thường, và dư địa tăng nhẹ đối với dự báo LNTT năm 2026 của Vietcap (2,5 nghìn tỷ đồng, +34% YoY) do triển vọng lượng bàn giao đất sẽ ghi nhận ở mức cao hơn dự kiến, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Ngoài ra, Vietcap cũng nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với KCN Tây Phổ Yên trong trung hạn.
  • Vietcap tiếp tục giữ nguyên khuyến nghị MUA đối với VGC với giá mục tiêu là 64.100 đồng/cổ phiếu.